如今，A股市場的上市公司2023年半年報正在進入密集披露期。截至8月15日，A股共有474家上市公司對外披露了2023年半年報，其中270家實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比達到56.96%?？傮w來看，披露了2023年上半年業(yè)績信息（包含半年報、業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報）的A股上市公司共有超兩千家。整體來看，千余家公司預(yù)計上半年凈利潤實現(xiàn)正增長。那么，半年報中到底包含著哪些投資路徑可以讓投資者進行參考？
A474家公司披露半年報
8月15日當(dāng)天，A股共有104家上市公司披露2023年半年報，其中87家公司盈利，17家公司虧損。而截至8月15日，A股已累計有474家上市公司披露了2023年半年報，其中，411家公司盈利，63家公司虧損，合計營收為2.84萬億元，同比增8.06%，合計凈利潤為2758.21億元，同比增22.01%。
從營業(yè)收入來看，8月15日當(dāng)天披露的半年報公司中，9家公司的營業(yè)收入超過50億元，其中，晶科能源、中國黃金，以及晉股永泰能源排名居前，今年上半年營收分別為536.24億元、295.67億元、139.82億元。從營收增幅來看，當(dāng)日披露半年報公司中，14家公司營收增幅超50%，國際實業(yè)、ST景谷、博俊科技增幅居前，上半年增幅分別為610.57%、533.61%、118.35%。
從凈利潤來看，當(dāng)日披露半年報公司中，4家凈利潤超10億元。晶科能源、天賜材料、科達制造排名居前，上半年凈利潤分別為38.43億元、12.88億元、12.68億元。從凈利潤增幅來看，21家公司凈利潤增幅超50%，中超控股、澳華內(nèi)鏡、華軟科技增幅居前，上半年增幅分別為704.09%、651.46%、548.01%。
數(shù)據(jù)顯示，在A股市場上已披露2023年半年報的474家上市公司中，共有27家公司凈利潤超10億元，其中，中國移動、貴州茅臺、寧德時代排名居前，上半年凈利潤分別為761.73億元、359.80億元、207.17億元。
從凈利潤變動幅度來看，270家上市公司凈利潤同比增加，占比達到56.96%，另外204家公司凈利潤則同比下降。在上述270家凈利同比增長的上市公司中，有233家歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增幅超過10%，174家同比增幅超過30%，71家同比增幅超過100%。山西晚報記者了解到，在報告期內(nèi)，凈利潤同比增幅居前的上市公司主要集中在酒店餐飲、旅游景區(qū)、食品飲料等大消費行業(yè)、光伏設(shè)備、汽車零部件等行業(yè)，共有124家公司凈利潤增幅超過50%，其中，惠城環(huán)保、金陵飯店、微芯生物排名居前，上半年凈利潤增幅分別為 1921.44%、916.61%、907.17%。
除此之外，目前共有超過1800家A股上市公司披露了業(yè)績預(yù)告，從預(yù)告凈利潤同比增長上限來看，共有超千家上市公司預(yù)計上半年凈利潤實現(xiàn)正增長。
B龍頭企業(yè)成績單亮眼
山西晚報記者發(fā)現(xiàn)，在已披露半年報業(yè)績預(yù)告的上市公司中，不少龍頭企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。尤其是兩大新能源巨頭寧德時代、比亞迪上半年歸母凈利潤均呈現(xiàn)大幅增長。
7月底，全球新能源電池行業(yè)龍頭——寧德時代率先公布了上半年業(yè)績報告。公告顯示，2023上半年，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)總收入1892.46億元，同比增長67.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為207.17億元，同比增長153.64%。對于上半年業(yè)績的增長，寧德時代方面表示，公司主要的業(yè)績驅(qū)動因素是新能源行業(yè)的快速發(fā)展以及公司市場競爭力進一步增強。報告期內(nèi)，全球新能源車市場持續(xù)增長，帶動動力電池行業(yè)規(guī)?？焖偬嵘?。
另一只新能源“巨無霸”比亞迪則在7月中旬披露了業(yè)績預(yù)告。公告顯示，預(yù)計2023年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤105~117億元，相比于上年同期上升192.05%~225.43%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為93~103億元，較上年同期上升206.99%~240%。值得一提的是，按照業(yè)績預(yù)告，比亞迪今年上半年的凈利潤已經(jīng)超過了去年前三個季度93.11億元的凈利潤總和。
對于凈利潤大增的原因，比亞迪表示，2023年上半年度，新能源汽車行業(yè)保持快速增長，公司新能源汽車銷量在去年同期的高基數(shù)上實現(xiàn)強勁增長，市場份額持續(xù)提升。盡管上半年汽車行業(yè)競爭加劇，憑借不斷提升的品牌力、持續(xù)擴大的規(guī)模優(yōu)勢和強大的產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力，以及上游原材料價格回落，公司繼續(xù)保持良好的盈利水平。手機部件及組裝業(yè)務(wù)方面，受益于大客戶份額提升，新能源汽車及新型智能產(chǎn)品等新興業(yè)務(wù)增長，產(chǎn)能利用率提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也進一步優(yōu)化，實現(xiàn)盈利大幅改善。
除此之外，白酒行業(yè)龍頭貴州茅臺的半年報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入695.76億元，同比增長20.76%；實現(xiàn)歸母凈利潤359.80億元，同比增長20.76%?？爝f物流行業(yè)龍頭公司順豐控股2023年上半年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤40.20億元至42.20億元，同比增長60%至68%。
不過，對于不同的行業(yè)龍頭或者同一行業(yè)的不同細分領(lǐng)域，部分龍頭公司的業(yè)績分化明顯。以半導(dǎo)體行業(yè)為例，半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)預(yù)計上半年歸母凈利潤同比增長121.30%至155.76%，而國內(nèi)存儲芯片龍頭兆易創(chuàng)新預(yù)計上半年歸母凈利潤同比降幅為77.73%左右。
C大消費等行業(yè)業(yè)績突出
從行業(yè)來看，山西晚報記者發(fā)現(xiàn)，今年上半年，業(yè)績增速排名靠前的板塊主要集中于酒店餐飲、旅游景區(qū)、食品飲料等大消費領(lǐng)域，以及機械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備等行業(yè)。此外，順周期的銀行、非銀金融、汽車等板塊，以及受益于消費復(fù)蘇的社會服務(wù)、美容護理、家電等板塊，同樣成為業(yè)績增長股的聚集地。
數(shù)據(jù)顯示，上半年，多家大消費行業(yè)公司業(yè)績增速排名靠前。目前已披露半年報的公司中，金陵飯店業(yè)績增速位居前列，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入8.87億元，同比增長34.70%；實現(xiàn)歸母凈利潤3118.11萬元，同比增長916.61%。此外，甘源食品、一鳴食品、百潤股份、鹽津鋪子、安井食品等食品飲料行業(yè)公司，在今年上半年的歸母凈利潤增速均超過60%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，從已經(jīng)發(fā)布半年報及業(yè)績快報的公司來看，消費相關(guān)的行業(yè)成為支撐整體上市公司盈利改善的最大動能來源。隨著國內(nèi)消費市場的復(fù)蘇，以及線下消費場景的恢復(fù)，消費需求逐步得到釋放，食品飲料、汽車等消費行業(yè)整體業(yè)績實現(xiàn)較大幅度改善。展望后續(xù)，隨著下半年國內(nèi)消費市場的進一步復(fù)蘇，消費企業(yè)業(yè)績有望進一步修復(fù)。
在機械設(shè)備行業(yè)，三超新材、蜀道裝備、天鵝股份、大業(yè)股份等十余家上市公司的上半年歸母凈利潤同比增速均超50%。其中，因公司所處的液化天然氣、工業(yè)氣體、交通裝備等行業(yè)整體呈現(xiàn)向上趨勢，蜀道裝備上半年營收凈利齊增，實現(xiàn)營業(yè)收入1.14億元，同比增長46.33%，歸母凈利潤703.21萬元，同比增長237.31%。業(yè)績預(yù)告方面，機械設(shè)備行業(yè)共有80余家上市公司預(yù)計上半年凈利潤同比增長上限超20%。
從醫(yī)藥生物行業(yè)表現(xiàn)來看，不少公司上半年業(yè)績亦實現(xiàn)較大幅的增長。從業(yè)績預(yù)告來看，有30余家醫(yī)藥生物行業(yè)預(yù)計上半年凈利潤增長上限超100%。
電力設(shè)備行業(yè)公司同樣表現(xiàn)不俗，多家公司上半年業(yè)績增速均超100%。其中，從已披露的半年報來看，綠能慧充上半年歸母凈利潤分別同比增長500.52%。上能電氣、金銀河、高測股份的上半年歸母凈利潤增幅也均超過200%。另有中元股份、億晶光電、中超控股、方正電機等多家公司預(yù)計上半年凈利潤同比增長上限超500%。
D中報行情仍值得參與
隨著越來越多的A股上市公司半年報業(yè)績被披露，近期，市場對于半年報業(yè)績的關(guān)注度也逐步提升，多位業(yè)內(nèi)人士判斷，隨著經(jīng)濟內(nèi)生動能修復(fù)，下半年企業(yè)盈利有望進一步改善。有券商研究人士建議投資者，可以布局中報業(yè)績超預(yù)期或環(huán)比改善的高景氣領(lǐng)域等。
在中信證券相關(guān)人士看來，此前7月中旬密集披露的中報預(yù)告顯示A股盈利周期仍處于磨底狀態(tài)，且市場早在6月上旬已經(jīng)開啟針對中報績優(yōu)板塊的左側(cè)布局，截至7月末，圍繞中報業(yè)績的第一輪交易趨于結(jié)束。
不過，上述中信證券人士提醒投資者，需要認識到新一輪盈利周期的開啟依賴需求端的快速放量，其中，內(nèi)需短期受地產(chǎn)拖累，需要時間和政策來化解；外需則以主要出口國的貨幣政策轉(zhuǎn)向為潛在信號，從而享受到新一輪海外補庫周期的增量。在此之前，A股市場盈利的結(jié)構(gòu)性亮點或?qū)⒀永m(xù)中報特征，消費同比高增，工業(yè)、TMT環(huán)比改善，金融地產(chǎn)低位穩(wěn)定運行。預(yù)計經(jīng)濟復(fù)蘇斜率快速放緩的趨勢將在三季度出現(xiàn)改觀，政策仍將聚焦在產(chǎn)業(yè)和防風(fēng)險領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)主題行情還需等待，當(dāng)前建議投資者積極參與中報行情。
中金公司相關(guān)分析人士同樣認為，A股市場當(dāng)前估值已充分反映較多謹慎預(yù)期，市場中期機會仍大于風(fēng)險，而且隨著企業(yè)微觀盈利逐步見底改善，相比上半年，需要對業(yè)績兌現(xiàn)和基本面改善領(lǐng)域增加配置權(quán)重。中金公司稱，當(dāng)前高增長領(lǐng)域相對稀缺，尋找基本面的拐點以及修復(fù)彈性可能是重要的投資思路。在中報業(yè)績預(yù)告和報告披露階段，重點關(guān)注三條投資主線：基本面面臨拐點并逐漸觸底回升的復(fù)蘇主線，如泛消費行業(yè)、中游制造和TMT的自下而上機會；受益產(chǎn)業(yè)政策支持且產(chǎn)業(yè)趨勢向上的成長領(lǐng)域，包括科技軟硬件和高端制造；中報業(yè)績超預(yù)期或環(huán)比改善的高景氣領(lǐng)域，如出口鏈等。
西部證券相關(guān)人士則表示，基于宏觀與中觀數(shù)據(jù)前瞻，A股業(yè)績底漸行漸近，政策底已經(jīng)到來。近期穩(wěn)增長與擴內(nèi)需政策明顯發(fā)力，中央政治局會議強調(diào)“加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備”，擴內(nèi)需是下半年重點工作之一。分板塊來看，可選消費與出行鏈為業(yè)績改善核心線索。隨著國內(nèi)貨幣政策窗口打開，穩(wěn)增長政策逐步發(fā)力，經(jīng)濟內(nèi)生動能修復(fù)，疊加下半年庫存周期啟動，順周期行業(yè)有望迎來底部反轉(zhuǎn)。
山西晚報記者 張珍
（責(zé)任編輯：梁艷）
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