中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司炙手可熱的標(biāo)的即將落袋。
北京時(shí)間7月27日晚間，搜狗公司宣布，其董事會(huì)已收到騰訊的初步非約束性提案。這份提案的內(nèi)容是，騰訊擬以每普通股或每美國(guó)存托股份（ADS）9美元的價(jià)格，以現(xiàn)金收購(gòu)所有尚未被騰訊及其附屬公司所持有的股份。騰訊目前是搜狗最大股東，也就是說(shuō)，一旦交易完成，搜狗將從美股退市，并成為騰訊的全資子公司。
隨后，搜狗首席執(zhí)行官王小川在朋友圈中表示，接下來(lái)會(huì)對(duì)相關(guān)事宜進(jìn)行認(rèn)真的討論和衡量，讓搜狗能夠持續(xù)為用戶創(chuàng)造更大的價(jià)值。搜狗還稱，公司董事會(huì)將組成由獨(dú)立董事組成的專門委員會(huì)，來(lái)審議該收購(gòu)建議。
受此消息影響，搜狗美股28日開(kāi)盤后股票暴漲超過(guò)45%，開(kāi)盤價(jià)為8.39美元/股，報(bào)收8.51美元/股，當(dāng)日漲幅為48%。
過(guò)去一年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)頭部玩家普遍開(kāi)始重新布局搜索引擎業(yè)務(wù)，而上一次格局紛爭(zhēng)是谷歌的退出。一位受訪行業(yè)專家告訴新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者，搜索引擎是包括人工智能在內(nèi)很多未來(lái)技術(shù)的基礎(chǔ)層，而就算受移動(dòng)化的影響，搜索引擎本身作為入口的價(jià)值在收縮，但其基礎(chǔ)價(jià)值仍然巨大，是巨頭不可缺少的一塊版圖。
搜狗 選擇騰訊或是最好的結(jié)果
7月28日美股收盤，搜狗收盤價(jià)為每股8.51美元，當(dāng)日漲幅為48%。這是資本市場(chǎng)給出的最直觀的回答。搜狗能夠與騰訊在一起，王小川無(wú)疑是背后最大的推手。
早在2003年，張朝陽(yáng)曾給王小川布置任務(wù)，為搜狐開(kāi)發(fā)搜索引擎。此后五年時(shí)間，王小川找到了通過(guò)輸入法導(dǎo)入瀏覽器，再通過(guò)瀏覽器帶動(dòng)搜索流量的模式。2008年，王小川被告知張朝陽(yáng)不再負(fù)責(zé)搜索。直到2010年，谷歌搜索業(yè)務(wù)退出中國(guó)市場(chǎng)，王小川認(rèn)為機(jī)會(huì)來(lái)了。
不過(guò)，急需投資的搜狗，在與周鴻祎的360和馬云的阿里相繼接洽后，搜狐拆分、阿里注資，2010年8月，獨(dú)立新公司成立。然而，合資兩年后，王小川即通過(guò)內(nèi)部郵件宣布，搜狗回購(gòu)了阿里巴巴所持有的10%股份。
彼時(shí)，中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)百度、360和搜狗三分天下。
一時(shí)間，360、百度以及騰訊都曾想要競(jìng)購(gòu)搜狗。原本360是最有望拿下這筆交易。2010年10月，金山、百度、騰訊等公司聯(lián)合發(fā)布反對(duì)360不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的聲明。一周后，3Q大戰(zhàn)爆發(fā)，張朝陽(yáng)表態(tài)支持360。
不過(guò)，搜狗最終選擇了騰訊注資，主要原因是，相比360的方案，騰訊的方案更能確保搜狗的獨(dú)立性。
騰訊入股后，搜狗開(kāi)始啟用全新的標(biāo)識(shí)，推出手機(jī)搜索應(yīng)用，又與微軟、知乎和騰訊合作，相繼推出明醫(yī)搜索、學(xué)術(shù)搜索、海外搜索等垂直搜索功能。2014年，搜狗首次實(shí)行全年盈利，凈利潤(rùn)為3300萬(wàn)美元。
2017年7月底，搜狐公司宣布搜狗以秘密方式提交IPO注冊(cè)。此時(shí)搜狗上半年?duì)I收總額為3.73億美元。王小川在全員內(nèi)部信中稱，“搜索是競(jìng)爭(zhēng)積累的賽道，搜狗取得了階段性的成功”，搜狗流量和收入增速已連續(xù)26個(gè)季度高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
不過(guò)，上市后，因?yàn)檎w資本市場(chǎng)和廣告市場(chǎng)低迷，搜狗股價(jià)走低，市值被低估。與此同時(shí)，搜狗獲取流量的成本逐年走高，對(duì)于人工智能的投入也侵蝕了利潤(rùn)。2020年第一季度，搜狗營(yíng)收同比增長(zhǎng)2%，但凈虧損從上一年同期的390萬(wàn)增加至3160萬(wàn)美元。搜索流量同比16%增長(zhǎng)，保持市場(chǎng)第二地位的同時(shí)，流量獲取成本也同比增長(zhǎng)27%，占總營(yíng)收超過(guò)70%。
此時(shí)騰訊出手，一方面可以幫助搜狗降低成本支出，另一方面騰訊的廣告資源則有望帶來(lái)新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。
騰訊 從入股到收購(gòu)，加入新一輪搜索競(jìng)賽
牽手七年后，騰訊或?qū)⒄莆账阉饕嬖捳Z(yǔ)權(quán)，而這一次只有一個(gè)字“買”。
騰訊早在2006年就曾正式發(fā)布搜索引擎“搜搜”，功能覆蓋網(wǎng)頁(yè)、圖片、視頻、電子地圖等搜索。發(fā)展早期，“搜搜”的搜索結(jié)果頁(yè)面顯示“由谷歌提供”，后轉(zhuǎn)為由騰訊獨(dú)立研發(fā)，成立搜索事業(yè)部。
2010年后，易觀國(guó)際數(shù)據(jù)顯示，百度市場(chǎng)份額接近八成。但這一市場(chǎng)也受到頭部互聯(lián)網(wǎng)玩家的覬覦。王小川就曾對(duì)媒體表示，搜狗的目標(biāo)是從百度手上拿到份額。
就在前后腳，2011年11月，阿里巴巴宣布向其成立一年的獨(dú)立購(gòu)物搜索引擎一淘網(wǎng)投資10億元人民幣，周鴻祎也在當(dāng)月分析師會(huì)議上表示360將從垂直搜索領(lǐng)域切入，網(wǎng)易和新浪微博也有相關(guān)部署和計(jì)劃。
然而，搜搜卻并未如愿成長(zhǎng)為騰訊的關(guān)鍵業(yè)務(wù)。擁有谷歌背景的吳軍曾是負(fù)責(zé)搜搜業(yè)務(wù)的副總裁，他在騰訊一次組織架構(gòu)大調(diào)整后離職,其曾在離職前內(nèi)部郵件中稱，“搜搜需要境界”。
2013年9月，騰訊宣布以4.48億美元戰(zhàn)略入股搜狗，并將旗下的搜索和QQ輸入法并入搜狗業(yè)務(wù)。馬化騰在當(dāng)時(shí)的媒體溝通會(huì)上承認(rèn)搜搜受制于渠道，落后于百度。出讓作為互聯(lián)網(wǎng)入口的搜索引擎被外界視為騰訊實(shí)踐全面開(kāi)放的重要一步。隨后幾年，騰訊表面上對(duì)搜索領(lǐng)域未有更大的動(dòng)作，在微信等業(yè)務(wù)模塊進(jìn)行過(guò)一些嘗試。
直到此次搜狗宣布騰訊遞交私有化要約，騰訊也并未對(duì)此做更多的說(shuō)明。與搜狗和搜狐相繼披露信息不同，截至新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者發(fā)稿時(shí)，騰訊尚未發(fā)布公告，也并未對(duì)此做出回應(yīng)。多數(shù)受訪者表示騰訊感到危機(jī)。上述行業(yè)專家表示，搜索入口的價(jià)值一直都存在，用戶對(duì)內(nèi)容的獲取仍有強(qiáng)烈的需求，只不過(guò)隨著技術(shù)演變，搜索的方式和形態(tài)發(fā)生變化。
新一輪搜索的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)出現(xiàn)。2019年，互聯(lián)網(wǎng)新貴字節(jié)跳動(dòng)宣布打造全新搜索引擎，并且全資收購(gòu)互動(dòng)百科。阿里巴巴也在加碼搜索引擎。一方面，支付寶首次將搜索業(yè)務(wù)獨(dú)立成事業(yè)部，強(qiáng)調(diào)核心流量入口。另一方面，2020年6月，創(chuàng)新事業(yè)群正式成立智能搜索業(yè)務(wù)部，夸克搜索開(kāi)始大規(guī)模推廣?？淇怂阉髂壳暗陌l(fā)展方向是“搜索框+AI工具”，并同步加大對(duì)內(nèi)容和服務(wù)投入。
可以看到的是，搜索的價(jià)值短期是流量，而長(zhǎng)期是內(nèi)容和人工智能技術(shù)。人口和流量紅利不再時(shí)，新技術(shù)是競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵，人工智能已是搜狗的標(biāo)簽之一。王小川曾表示，搜狗將以語(yǔ)言為核心，改進(jìn)人機(jī)交互，研發(fā)交互問(wèn)答式的下一代搜索引擎。
搜狐 獲一次性輸血后再次戰(zhàn)斗
面對(duì)第一季度虧損，搜狐另有打算。在宣布業(yè)績(jī)報(bào)告時(shí)，搜狐強(qiáng)調(diào)了去除搜狗的影響后，其凈虧損將從非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的1800萬(wàn)美元縮窄至800萬(wàn)美元。
自從張朝陽(yáng)回歸搜狐日常管理后，財(cái)務(wù)上縮小虧損就成為其工作的亮點(diǎn)。早在2019年第四季度結(jié)束后，搜狐的業(yè)績(jī)報(bào)告通過(guò)復(fù)雜的凈利潤(rùn)披露，包括采用不同的規(guī)則以及剔除第四季度確認(rèn)的投資減值事項(xiàng)等，凈虧損一步步縮窄。
張朝陽(yáng)曾表示，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則更能反映公司的運(yùn)營(yíng)狀況。在這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)下，該公司實(shí)現(xiàn)了盈利。旗下兩家子公司，暢游貢獻(xiàn)70%，搜狗貢獻(xiàn)三分之一。但在2020年第一季度，搜狗失守，而這個(gè)季度被張朝陽(yáng)認(rèn)為是“非常關(guān)鍵”。
張朝陽(yáng)表態(tài)，以后的財(cái)報(bào)都不再計(jì)入搜狗，以圖搜狐公司盡早實(shí)現(xiàn)盈利。搜狐預(yù)計(jì)，扣除搜狗的影響，以及進(jìn)一步扣除預(yù)計(jì)確認(rèn)的預(yù)提所得稅影響，第二季度搜狐非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，公司的凈利潤(rùn)區(qū)間為0至1000萬(wàn)美元。
2020年4月，搜狐另一家控股子公司暢游完成私有化。張朝陽(yáng)曾對(duì)新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者表示，這有助于集團(tuán)更方便獲得暢游的收益，而以往只能通過(guò)派息的方式。2019年第一季度，暢游就曾在營(yíng)收下降10%的情況下宣布一次性派息，使得大股東搜狐公司獲得3.37億美元的收入。
因此，對(duì)張朝陽(yáng)和搜狐來(lái)說(shuō)，一旦私有化成功，搜狐所持有的股權(quán)將換回約12億美元。這已經(jīng)是搜狐當(dāng)前市值的2倍。如此充裕的資金，也可以支持張朝陽(yáng)對(duì)搜狐2020年的整體規(guī)劃，即產(chǎn)品的用戶規(guī)模得到成長(zhǎng)，每個(gè)季度都能實(shí)現(xiàn)盈利。
“按照精力分配，今年一季度，狐友、搜狐視頻、搜狐新聞客戶端這三個(gè)產(chǎn)品就占據(jù)了我一半以上的時(shí)間”，張朝陽(yáng)告訴媒體，“我沒(méi)有想過(guò)退休的事情，現(xiàn)在搜狐正回到中心，我也處在戰(zhàn)斗正歡的狀態(tài)”。（梁辰）
（責(zé)任編輯：蔡文斌）
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